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  过去一年乳制品行业下滑，行业龙头伊利的液态奶也少卖了100多亿，业绩一下子被拉下来。

  今年行情并没有明显好转，伊利销售依旧低迷。上半年液体乳营收为361.3亿元较去年同期为下滑。与此同时，伊利整体的经营利润去年同期下滑5.5%。

  拆解伊利的收入结构发现一个有趣的现象，伊利的奶粉和冷饮都是国内品类第一，液体乳中安慕希（曾）是超300亿的大单品，但是金典、伊利母品牌的常温奶（不含酸奶）算下来要比蒙牛差。

  常温液态奶（不含酸奶）市场，蒙牛旗下凭借特仑苏这一超级大单品，年销售额就超过300亿，蒙牛主品牌纯牛奶的市场占有率也有200亿。（伊利和蒙牛大单品的市场销量为过去公布的峰值，2024年市场下滑双方大单品的销售情况会下滑）

  2024年，蒙牛和伊利的液态奶销售额分别为730亿元和750亿元，二者相差不大，老对手蒙牛依然虎视眈眈。

  另外，在乳制品行业里的两个还处于增长的品类上，伊利的鲜奶和奶酪业务市场销售情况就更不如蒙牛。

  乳制品行业新周期下，伊利除了要守住已经下滑的业绩，还要防着蒙牛的“逆袭”，苦日子还没过完。

  第一是，鲜奶的供应链和常温奶不同，不仅需要冷链运输，还有更短的保质期、更小的覆盖半径，当别的企业建立起前期优势，伊利再想追赶就变得很难。

  第二是，消费群体发生明显的变化。过去如果说高端白奶满足了部分的送礼需求，那么接下来鲜奶就单纯属于个人消费。消费者会更加看重营养价值、口味、性价比等多重维度，贵就是好的逻辑很难再讲通。

  伊利营收下滑最大的部分来自液态奶。2024年伊利液体乳的营收只有750亿元，较2023年的855亿元直接下滑超100亿。

  行业受到新周期的冲击不可谓不严重。乳企面临乳业新周期，大家都不好过。蒙牛2024年液体奶营收730.7亿元较2023年的820.7亿元下滑90亿元。

  近日，伊利发布了半年报，多个方面数据显示今年上半年营收617.8亿元较去年同期增长3.49%，总利润为82.7亿元较去年同期下滑5.5%。

  液体奶业务上，伊利营收为361.3亿元，较去年依然在下滑，2024年上半年为368.9亿元，2023年上半年为424.2亿元。

  销售额的下滑是整个行业面对周期冲击，企业一同遇到的挑战。2024年伊利录得近十年最差财报。多个方面数据显示，伊利营收为1157.8亿元较上一年负增长8.24%，盈利为101.8亿元更是同比下降14.25%。

  实际上，2023年开始伊利的开始就进入了低速增长阶段。2023年全年营收1231.7亿元较上一年增长2.44%，盈利118.7亿元增长9.3%。

  2025年6月农业农村部发布的《农产品供需形势分析月报》显示，生鲜乳收购价每公斤3.04元还在持续走低，甚至是持续40多个月下滑，甚至已回落至2011年左右的水平，牧场经营压力可见一斑。

  和之前不同的是，此次新周期还表现出了需求不足的迹象。尼尔森多个方面数据显示，今年一季度乳品整体增长承压，全渠道销额增速下探至-6.9%。

  但是必须要提到的是，目前市场的下滑和整体消费疲软有关，也就是说消费者不愿意支付更多的钱来用在乳制品消费上，乳制品的消费量并没有下滑。

  比如说，伊利液态奶2024年销量仍有2.1%的增长，总量达到969万吨。但在原奶价格大大下滑的背景下，它的毛利率仅微增0.35个百分点，说明销售额下滑的根本原因是终端价格下降，而非销量减少。

  这种趋势在终端渠道上感受尤为明显。无论是伊利的“金典”还是蒙牛的“特仑苏”，过去一年几乎在所有渠道都展开了大幅促销。

  市场层面，据多家媒体在2023年和2024年的报道，这两款拳头产品均出现了显著降价。

  伊利财报中也清晰列出了这一趋势的数据支持：2024年，液体乳业务因销售价格变更减少收入35.21亿元；虽然因原材料价格下滑及产品结构调整而减少相关成本31.10亿元，但收入的下滑幅度依旧更大。

  换言之，即便原奶降价让乳企节省了部分成本，但为了应对市场压力不得不降价促销，结果反而“少赚了更多”。

  伊利的优势在均衡发展，奶粉和冷饮以及常温酸奶三个业务都是国内第一，高端白奶金典以及母品牌白奶的业绩，也不差在200亿元左右。

  今年上半年财报中，伊利披露了两个数据，一个是奶粉超过了飞鹤成为了国内最大的奶粉品牌。

  尼尔森与星图第三方零研数据综合显示，报告期，公司整体婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售额市场占有率达到18.1%，较上年同期提升1.3个百分点，跃居全国零售额市场占有率第一。

  另一个是冷饮业务，伊利上半年冷饮业务实现营业收入82.29亿元，同比增长12.39%，稳居市场第一。而蒙牛的冷饮业务今年上半年仅为38.8亿元，不到伊利的一半。

  Euromonitor数据，量价同时带动下低温鲜奶行业在23年市场规模达到392亿，较18年年化复合增速为7.5%。鲜奶在整体液态奶的渗透率从18年的13%最高到达21年的16.5%，近两年回落至14%。未来伴随着消费升级和冷链的发展，低温鲜奶的渗透率有望进一步提升。

  蒙牛显然要比伊利更加的激进和卓有成效，低温鲜奶领域里，伊利的市场占有率远低于蒙牛。

  根据欧睿数据，2022年低温鲜奶市场TOP6企业分别为光明乳业、蒙牛、新乳业、三元、伊利和南京乳业，市场占有率分别为20%、11%、8%、7%、5%和5%，行业前3的市场占有率为39%，竞争格局相对分散。其中，蒙牛的市场占有率是伊利的两倍。

  2025年上半年财报中提到，持续加大铺市力度、增加液态奶冷柜投放，分销网点进一步下沉，并且上半年低温白奶品类营收增长20%以上。

  安信国际的一份研报中提到，2013-2019年是常温酸奶的黄金发展期，年复合增长率约为45.7%，到了2019年市场规模达到555亿元。

  对于伊利这样的龙头来说，市场优势固然一直都在，但鲜奶掉队、酸奶市场萎缩，新品类和老品类的一增一减，让伊利不得不提高警惕。

  2007年和2011年，蒙牛和伊利实现了两次互相的反超，其中关键点就在于伊利对销售网络的渗透，。

  2006年伊利启动“织网计划”，加快渠道下沉，率先建立“纵贯南北、辐射东西”的全国性销售网络，并在2012年继续“二次织网”，持续增加下沉市场网点数量。

  截至2021年末，伊利在全国有500多万个线下销售网点，其中乡村网点达110万家，经销商近两万，相比之下，伊利的直控村级网点达到110万是蒙牛60万的接近2倍，蒙牛的终端门店覆盖为130万也明显低于伊利。

  今年上半年蒙牛和伊利都在财报中强调了海外业务的进展，同时，两家企业也不约而同地选择了冰品业务。

  蒙牛提到，艾雪品牌稳居印尼市场第一、菲律宾第二、越南第二。伊利提到，冷饮业务营收增长率为14.4%。

  国内乳制品增长放缓，伊利和蒙牛到海外去寻找增量，但优势也只是东南亚、非洲等地区。向更多的地区渗透，短时间内很难，中国企业在品牌度、安全度、信任度等方面都不够。

  蒙牛、新乳业等正在加大新渠道的投入。比如山姆渠道有一款卖得很好的鲜奶产品，实际上的意思就是蒙牛为其代工；盒马也有一个A2β酪蛋白乳瓶鲜牛奶，是新希望的。

  今年以来，还出现了众多烘焙店卖现打鲜奶的新型模式，蒙牛、三元、新乳业等都已经入局。

  蒙牛在财报中也提到了在会员店等新兴渠道的覆盖。比如会员店、量贩零食、即时零售、内容电商、直播电商等，同时发力茶饮咖啡、烘焙等迅速增加的B端餐饮渠道。

  2018年蒙牛推动星火计划加强下沉，2023年常温业务覆盖乡镇网点超80万家，按照这一个数据和伊利相差比例进一步缩小。

  乳业的竞争本质是渠道竞争。蒙牛以及二线梯队品牌，都在加大投入，渠道的压力来到伊利这一边。返回搜狐，查看更加多