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  截至2025年11月7日收盘，香飘飘（603711）报收于13.9元，较上周的13.17元上涨5.54%。本周，香飘飘11月5日盘中最高价报14.2元。11月3日盘中最低价报13.14元。香飘飘当前最新总市值57.39亿元，在饮料乳品板块市值排名13/26，在两市A股市值排名2999/5166。

  来自机构调查与研究要点：Meco果茶维持增长，公司继续深耕校园渠道并拓展零食量贩与餐饮渠道。

  来自机构调查与研究要点：公司已与万辰系、很忙系、有鸣系推出零食量贩渠道定制款产品。

  来自机构调查与研究要点：“古方五红”暖乳茶为公司首款养生功能性产品，目前正处于试销阶段。

  来自公司公告汇总：香飘飘以自有资金向全资子公司四川香飘飘增资5,000万元。

  冲泡业务销售额下滑，一方面系受外部消费环境变化影响；另一方面，公司前三季度持续推进渠道库存消化，并于第三季度主动调整出货节奏，导致整体出货延后。目前渠道库存健康，经销商反馈积极。旺季前公司将加强品牌传播，并推进礼品市场堆头陈列与渠道布局。

  即饮类产品中，Meco果茶维持增长趋势，兰芳园冻柠茶销量下滑，主因公司销售策略向Meco倾斜。Meco果茶将持续深化校园原点渠道，挖掘礼品市场、零食渠道机会，并开拓餐饮市场。

  公司格外的重视零食量贩渠道，直营合作的头部系统门店超三万家，另有部分通过经销商覆盖。已推出针对该渠道的定制化产品，并与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出合作定制款。

  公司认为杯装即饮类产品发展空间较大，Meco果茶已建立一定消费者心智基础，未来将围绕杯装形态探索新品类，如杯装咖啡、杯装奶茶等。

  “古方五红”暖乳茶是公司首款养生功能性产品，源自“药食同源”理念，联合浙江中医药大学开发，采用非遗“五红配方”，搭配鲜奶锁鲜杯，目前处于试销阶段，市场反馈积极。

  公司对全年业绩持谨慎预期，旺季集中于春节前，业绩受旺季表现影响大，正积极准备相关工作以保障销售节奏。

  原叶现泡系列上市一年销售额破亿，签约代言人后品牌声量与销量均有提升，符合预期。公司将沿“健康化”“年轻化”方向持续升级产品。

  Meco果茶适配餐饮场景，公司已推出定制化杯装产品并在部分地区试销，同时招募餐饮渠道专职经销商。

  公司计划通过丰富产品矩阵、研发性价比产品、创新宣传方式提升即饮产能利用率，并寻求外部代工合作机会。

  原材料采购实行财年锁价模式（每年7月至次年6月），公司将发挥规模优势管控成本，关注2026年价格趋势，并通过包材更新、精益生产优化成本。

  冲泡新品将延续“健康化”“高质价比”路线，开发新口味及季节限定款；即饮端将迭代Meco口味，并探索“鲜果茶”、杯装咖啡、杯装轻乳茶等新品类。

  公司拟在杭州设立首家线下门店，定位为品牌体验与互动空间，用于传递品牌形象并收集市场反馈，目前处于试点阶段。

  香飘飘以自有资金向全资子公司香飘飘四川食品有限公司增资5,000万元，注册资本由1,000万元增至6,000万元。增资后公司持股票比例不变，合并报表范围不变。资金用于支持香飘飘四川日常经营与发展，符合公司战略规划。该事项无需审议，不构成关联交易或重大资产重组。截至2025年9月30日，香飘飘四川资产总额27,465.15万元，所有者的权利利益18,850.58万元，2025年1-9月营收24,268.20万元，净利润818.36万元。

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